日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
冀鲁或将引领麦市涨潮
国内小麦现货市场已经平稳运行近两个月，11月和12月国内小麦价格浮动非常小，仅部分地区因供需结构短期变化，有过10～20元/吨的波动。
冀魯兩地小麥供需緊平衡
尽管目前国内小麦现货市场依然处于供需较为平稳的状态，不过笔者从面粉厂了解到，近期终端需求企业对小麦的采购力度已经计划增加或者开始增加。不难预见，未来国内小麦现货市场的需求会不断增加，当地库存是否充足以及需求的增速，将是麦价能否快速上涨的关键因素。
筆者之所以認為冀魯兩地的麥價會率先上漲，主要還是從庫存結構來考慮的。從國內各地區小麥的產量來看，河北和山東雖然也是主要產區，但河北的小麥種植主要集中在南部地區，因此其每年的產量也就僅夠當地消耗而已，原則上基本沒有外運能力。一旦產量歉收，供應勢必出現緊張。
再來看山東，山東的小麥產量比河北要高一些，但是山東的小麥供需結構與河北大同小異，常年保持供需平衡狀態，剩下的少部分庫存很多時候都是外運到河北。可以說，河北和山東兩地的小麥整體供需處于緊平衡狀態。而近兩年在臨儲拍賣市場上，山東和河北兩地幾乎沒有投放小麥或者少量投放，也反映出了這一現實狀況。
豫皖苏三省小麦库存庞大
反觀河南、安徽以及江蘇，河南作為國內小麥第一大產區，其每年的產量足以抵得上山東和河北兩地的總和，另外，河南本地對面粉的消耗程度也不及河北和山東那么集中，因此，河南的小麥一直承擔著外運到銷區的主要任務。同樣，江蘇的情況與河南類似，也是南方銷區小麥主要的供應地。而且由于河南、江蘇以及安徽連續幾年均開啟了大規模的托市收購，其龐大的小麥庫存量也保障了遠期的小麥市場供應。
質量或支撐冀魯兩地麥價
通过对比不难看出，河北和山东的小麦市场常年处于供应偏紧局面，其中河北省尤为突出，一旦需求出现快速增长，价格势必受到支撑而上行。而河南、江苏及安徽等地，由于小麦库存更为充足，加上还有托市粮作为有效储备，即便需求有所增加，价格在短期内快速上行的可能性相对来说比较小。还有一个因素不得不考虑，今年河北省小麦质量整体非常好，普麦中一级小麦占比更多，一些面粉企业对高质量小麦的刚性需求，势必成为支撑当地麦价的有利因素。
综合分析，正是由于河北和山东两地小麦库存相对空虚，以及两地大部分地区小麦整体质量较好，在2015年小麦第一波需求高峰来临之际，相信上述两地将在未来的小麦“牛市”中首当其冲，引领麦市的“涨潮”。
