日期：2016-3-24（原创文章,禁止转载）
生活用纸市场提价有限 家具行业景气运行-股票频道-多赢财富
导读
生活用纸需求未见好转，纸价提涨空间有限 本周，主要木浆价格继续提涨25~100 元/吨，节后华北、东北和广东
生活用纸需求未见好转，纸价提涨空间有限
本周，主要木浆价格继续提涨25~100 元/吨，节后华北、东北和广东等地纸企开始抬涨报价100~200 元/吨。我们认为，原料价格上涨和节假日期间下游走货的增加是纸厂调价的主要原因，但加工厂和经销商暂未出现大规模囤货现象，说明终端市场需求并未出现明显好转，预计后期纸价上涨可能性较大，但幅度有限。而龙头企业能够凭借渠道品牌优势在淡季市场趁机扩大市场份额，我们给予生活用纸龙头企业“买入”评级，推荐上市公司中产品结构最齐全、品牌渠道优势最明显的恒安国际(H 股).
房价连续16 个月上涨，家具市场景气不减9 月份全国百城(新建)住宅均价环比上涨1.07%，连续16 个月环比上涨，涨幅较上月扩大0.15 个百分点。我们认为，随着“国五条”调控效应逐渐淡化，二季度被抑制的量价企稳回升，预计四季度地产政策仍以稳为主，供求矛盾突出的热点城市房价上行压力依旧较大，房地产整体景气不减，家具市场继续受益刚需释放。定制家具的个性化模式吸引了大量结婚刚需人群，表现强于行业整体，我们给予行业唯一标的索菲亚“买入”评级。
下游粘胶市场稍有提振，溶解浆市场机会未见本周下游粘胶市场表现尚可，成交情况有所好转，市场信心稍有提振，国产溶解浆主流含税到厂价在 元/吨。我们认为，近期溶解浆市场仍将受制于下游需求疲软，投癫痫病的危害资机会尚未到来，对上市公司暂不予推荐。
塑料包装原料价格反弹，包装业关注内需消费本周，纸包装原料价格继续走稳，塑料包装原料价格反弹，幅度在1.5~4%。
最新数据显示，以食品饮料、日化用品等内需消费品客户为主的包装子行业，其业绩增速的确定性明显强于行业平均水平。综合考虑下游订单的稳定性和目前的估值水平，我们推荐合兴包装和永新股份。
风险提示
经济增速超预期下滑导致需求萎缩；癫痫病人不能吃什么原料过快上涨导致企业盈利能力下降。
