日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
上海电机(600835)整合完成 增长再上路
受益于售后服务收入占比的提升，城镇化、保障房和公共交通设施建设的拉动小儿羊癫疯治疗方法，和公司战略的调剂，电梯业务未来3年有望保持20%的复合增速，印包机械2011年有望扭亏为盈、贡献利润治疗癫痫病专业医院在哪里。在2008年~2010利能力有望显著提升。
2011年公司的业务整合将全面完成，剩余业务板块将保持稳健增长的态势，难以支持整合后的新一轮快速增长自贡治疗癫痫病哪家医院最好，目前在手现金资金充裕。寻求新的增长点将成为公司未来两年的战略重点之一。我们结合公司的现状和优势分析，公司未来有可能进入国家产业政策重点扶持、市场前景广阔、竞争壁垒较高的高端电机设备领域，我们看好公司进入新领域后的增长潜力。
受益于电梯业务的稳健增长，印包机械的一体化整合，焊接器材、人造纤维板等弱势业务的退出，预计未来三年公司营业收入将保持17%以上的复合增速。预计2010年~2012年每股收益分别为0.68元、0.88元、1.09元。目前公司估值优势明显，给予"买入"评级，按2011年19倍~23倍PE，公道股价区间为16.72元~20.24元。风险提示：房地产政策调控风险；业务整合及扩大风险。
